Создайте новый документ с прозрачным фоном и размером 600х600 пикселей. Создайте новый слой и залейте его чёрным цветом.

Снова создайте новый слой. Выберите инструмент Пользовательская Форма в Панели Инструментов , вверху в выпадающем меню выберите форму круга , цвет 0427FF и нарисуйте диск.

Выберите инструмент Волшебная палочка и кликните по синему диску. Затем идите в меню Выделение => Модифицировать => Сжать, в открывшемся окне впишите 7 пикселей и жмите ОК.

Теперь идите в меню Выделение => Инвертировать, нажмите клавишу Delete, затем Выделение => Убрать выделение, потом Редактирование => Произвольная трансформация и увеличьте в размерах диск.

С помощью инструмента Пользовательская Форма из предлагаемых фигур создайте внутри символы. Я нарисовал вот так (для каждой фигуры я использовал отдельный слой, а потом эти фигуры и диск слил в один слой).

Дублируйте слой с символом. Кликните по второму сверху слою (в окне со слоями) и идите в меню Фильтр => Смазывание => Смазывание по Гауссу. В открывшемся окне выставьте размытие 4 пикселя и жмите ОК.

Теперь кликните по верхнему слою и идите в меню Слой => Cклеить с нижним (Ctrl+E).

Снова дублируйте слой с символами и опять кликните по второму сверху слою. Идите в меню Фильтр => Distort => Ripple. В открывшемся окне выставьте параметры:

Amount: 750;

Size: Large.

Жмите ОК.

Теперь идите в меню Фильтр => Blur => Radial Blur. Тут выставьте параметры:

Amount: 100%:

Blur Method: Zoom;

Quality: Good.

Жмите ОК.

Получится вот такое изображение:

Дублируем этот слой (над которым мы работали), меняем режим наложения слоёв с Нормального на Мягкий свет, Объединяем с нижним слоем через меню Слой => Склеить с нижним (Ctrl+E), затем идите в меню Фильтр => Смазывание => Смазывание по Гауссу, выставьте размытие 4 пикселя и жмите ОК.

В окне со слоями кликните по верхнему слою и объедение его с нижним через меню Слой => Склеить с нижним (Ctrl+E).

Магический круг готов. Теперь его можно вставить в какое-нибудь изображение.